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A | 2024年底以来，DeepSeek等大模型以较低成本实现高性能推理，AI产业从“技术验证”跨入“应用爆发”；2024年初，人形机器人在技术突破后进入量产前夜，产业链迎来系统性重估。 广州8月21日电(王华 龚甸)广州供电局21日发布消息称，南方电网基坑气承式膜结构项目已在南方电网广东广州供电局南沙供用电实操用房(二期)暨南网工匠研习院二期项目落地应用。该项目以全封闭智能作业模式，从源头破解传统基坑施工中极端天气误工、扬尘、噪声超标等行业难题。每一次产业拐点，都伴随着一次成本的大幅下降和应用场景的全面打开。如今，卫星产业也站在了类似的节点上。南方电网基坑气承式膜结构项目在广州落地应用(资料图)。 7月10日，长征十号乙运载火箭在文昌商业航天发射场成功首飞，同步完成全球首创的“海上网系回收”技术验证。这次回收成功，标志着中国商业航天的核心瓶颈——发射成本——正在被实质性突破。如同DeepSeek大幅降低推理成本，可回收火箭技术有望将卫星入轨成本大幅降低。
B | 一、为什么这次回收成功是卫星产业的“DeepSeek时刻”？ 火箭发射成本高、运力不足，是此前制约中国商业航天发展的核心瓶颈。此前国内火箭仍以一次性使用为主，发射成本居高不下，直接限制了星座组网节奏和商业化闭环的建立。
C | 广州供电局 供图 此次应用为深度10.7米的基坑搭建起长100米、宽63.6米、高30米、投影面积约6115平方米的全封闭“智能防护罩”。 可复用技术将使火箭的单次发射成本有望显著下降。该结构以高强度膜材与智能钢缆为主体，通过向膜内持续输送空气形成气压差，支撑起无梁无柱的开阔作业空间，从物理层面阻断施工对外界的影响。参考SpaceX猎鹰9号此前通过一级回收复用，将发射成本较传统一次性火箭实现大幅下降，从而带动了SpaceX高频次的火箭和卫星发射。 “经实测，该结构可实现近乎零排放的扬尘阻隔，降噪幅度超40分贝，将施工边界噪声控制在60分贝以下，显著降低施工对周边社区的影响。”广州供电局项目中心小型基建部项目经理徐潘宇驰说。 本次长征十号乙为专为商业航天设计的5米芯级直径火箭，采用“海上网系回收”方案，由我国首艘火箭网系回收船“领航者”号在预定海域通过柔性阻拦网完成捕获回收。 针对广州夏季高温闷热、台风多发的气候特点，该结构应用多重技术打造全天候适宜作业的施工环境。 在作业环境优化方面，结构内置智能制冷控温模块，可将作业面温度降低8至10摄氏度，破解了传统气膜内部闷热、粉尘积聚的行业痛点，降低高温天气带来的职业健康风险。同时，膜材顶部的透光区域可在日间充分引入自然光，减少场内照明能耗。 在极端天气防护方面，结构布设传感器与物联网管控系统，具备24小时自适应“呼吸”调节能力，可动态调整内部气压，抵御14级强风冲击，大幅降低风雨天气导致的停工误工风险。 据了解，该项目还配套数字孪生管控平台，可远程可视化管控施工全流程，实现风险智能预警、进度动态优化与资源精准调度等，可令施工效率提升约20%。
D | 类比AI产业，DeepSeek通过推理成本的大幅下降，让大模型从少数巨头的游戏变为千行百业都能调用的基础设施。卫星产业同样如此——发射成本的下降，直接解锁了此前因运力不足而被压制的星座组网需求，低轨星座从“零星发射”进入“批次化部署”，商业逻辑从“验证阶段”进入“规模化运营”。
E | 随着可回收技术突破，发射成本将大幅下降。国内可回收技术一旦进入工程应用阶段，将显著降低卫星互联网的组网成本门槛。
F | 此前因运力不足而被压制的星座组网需求有望集中释放，卫星制造到终端应用的产业链闭环有望加速形成，因此产业投资逻辑也有望大幅改善。 二、后续还有什么催化？ 长十乙的成功只是一个开始，2026年下半年将有多枚可回收火箭发射验证。这种密集化、规模化的验证布局，既能快速积累试验数据，又能同步迭代技术方案，标志着我国可复用火箭研发已从单点探索迈向系统验证的新阶段。 下半年国内火箭发射计划（暂定） 数据来源：网络公开信息整理 多枚火箭密集验证的意义不只在于“数量多”。每枚火箭的技术路径各有侧重——海上网系回收、陆地垂直回收、分阶段回收验证——不同方案的并行推进，缩短从验证到定型再到批量复用的周期。可回收火箭的工程化落地节奏正在加快。
G | 低成本、高频次的商业发射正在从愿景变成现实。 三、当下卫星产业是否值得投资？ 从投资角度看，中证卫星产业指数相较于年初高点已出现了较为深度的调整。
H | 但短期调整并没有影响卫星产业的基本面逻辑。 往后看，可回收火箭发射催化仍然密集，随着技术持续突破，成本瓶颈改善，产业将迎来拐点，产业链需求增长空间和盈利能力有望得到大幅提升，投资逻辑也将持续改善。 从空间看，产业空间巨大。中短期来看，千帆星座和GW星座2026年组网加速，规模提升。更长期来看，太空算力、卫星物联网等新应用场景持续打开，远期空间巨大。 政策和资本端亦大力支持卫星产业发展，2026年政府工作报告首次将商业航天定位为“新兴支柱产业”。科创板为商业火箭企业开辟上市绿色通道。
I | 截至目前，蓝箭航天科创板IPO审核状态已恢复为“已问询”，其他几家民营火箭企业也已进入上市辅导或申报阶段。 中证卫星产业指数过去1年走势 数据来源：Wind，2025年7月1日-2026年7月2日，口径为中证卫星产业指数收盘点位。以上仅为对中证卫星产业指数历史表现的客观展示，不代表指数及相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。指数编制方案后续可能进行调整。基金有风险，投资须谨慎。
J | 卫星ETF易方达（563530）跟踪中证卫星产业指数，覆盖卫星制造、发射、运营、应用全产业链。（1）指数在应用端占比高，符合产业发展长期趋势，成长性突出，在行情到来时的收益弹性值得关注；（2）龙头集中度更高，产业发展初期龙头或更受益；（3）产业链覆盖更全面，有望充分享受行业贝塔。
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